回撤超60% 百亿私募接连道歉： 没有预警和止损产品损失惨重

混元圣人1185

市场走势跌宕起伏，部分百亿私募旗下产品损失惨重。

前有网红百亿私募希瓦资产旗下产品巨亏60%，后有百亿私募正圆投资的代表产品今年以来回撤超50%，两家知名私募旗下产品净值的暴跌引发市场关注。

在正圆私募发布的《致投资者的一封信》中，基金经理戴旅京表示，他和家人的大部分积蓄，都在他管理的产品中，并且认购的大部分都是没有预警和止损的产品，损失惨重。

戴旅京坦言，2021年之后，自己所管理的产品规模快速扩张，与过往的集中持股、灵活交易的风格暂不适应，因此组合管理不够灵活，没有充分考虑到短期价格与长期价值的偏离度。

事实上，在业内人士看来，净值剧烈回撤一部分原因在于市场调整，另外也是公司风控理念存在问题。

深圳某私募人士认为，设置预警线和清盘线，这些指标有存在的必要，它们能在不同层面对投资经理的投资操作设置约束和底线，从而一定程度上保障策略的安全性。

百亿私募冠军道歉

正圆投资是近三年收益排行榜冠军。

公开信息显示，成立于2015年的正圆投资，过往年度均取得优异的成绩，也在行业内积累了良好的口碑。

第三方平台数据显示，2017年到2021年五年间，正圆投资仅在2018年收益率告负，其余4个年度其收益率依次分别高达152.64%、97.52%、130.27%和85.75%。

值得一提的是，一只名为“正圆小伙伴”的私募产品，在2020年和2021年分别取得高达243%、135%年度收益。

与此同时，正圆投资的管理规模爆发式增长，2021年发行了129只产品，晋升为百亿股票私募机构。

但是，到了2022年，正圆投资旗下的多只产品出现了业绩大滑坡。

数据显示，截至8月12日，正圆投资基金经理戴旅京管理的4只产品今年以来的亏损率都超过了50%，分别是“正圆日月当空”“正圆锦衣夜行”“正圆卧虎藏龙”以及“正圆小伙伴”，其年内跌幅分别为54.73%、53.81%、53.04%、52.16%。

对此，戴旅京也在道歉信中表示，他的投资策略以自下而上、深度研究公司为主，长期重仓持有优质公司，“2021年之前，我主要的投资人是家人及朋友，2021年之后，产品规模快速扩张，与我过往的集中持股、灵活交易的风格暂不适应。管理不够灵活圆融，没有充分考虑到短期价格与长期价值的偏离度。”

正圆投资总经理廖茂林也出面解释，他表示正圆平台共用一个研究团队，同一个股票池，因此，客户对不同基金经理业绩的分化有所质疑和批评。但正圆不同基金经理有各自的投资策略，对其所管理产品具有独立决策权，加之股票池标的较多，因此基金经理的持仓组合不同，这导致了产品净值走势不同。

廖茂林坦言，基金经理戴旅京风格相对激进，持仓集中，上半年主要持仓品种接连遭遇黑天鹅事件，因此造成产品净值较大回撤。

网红私募巨亏60%

业绩遭遇大幅回撤的还有希瓦资产。

公开资料显示，海南希瓦成立于2014年12月，管理规模超过100亿元，上海希瓦成立于2015年7月，管理规模50亿至100亿元。目前，这2家私募的核心人物都是梁宏。

2021年，在某投资类社区上，希瓦资产董事长梁宏突然发帖称：“jjww（叽叽歪歪）的全部拉黑，哪怕你是投资人；不要对我指手画脚，有本事自己赎回自己去炒股；扛不住波动不要来投我的产品，又想出肉（吃肉）又不想挨打，请另请高明”，尽管发帖后又将帖子删去，但还是引发市场广泛关注。

而在近期，引起市场质疑的是上海希瓦旗下产品希瓦风行精选和希瓦风行1号。

第三方数据显示，这2只产品均成立于2019年，其中，希瓦风行精选2020年8月基金净值便升至2元附近，实现了净值翻倍。但是，去年7月以来，产品净值快速下行，8月5日已经跌至0.78元。截至2022年8月5日，希瓦风行精选净值回撤高达63.16%。

希瓦风行1号也是如此，回撤达到60.19%。截至2022年8月12日，希瓦风行1号今年以来下跌37.75%，成立来累计亏损19.39%，累计净值为0.8061元。

公开资料显示，希瓦风行精选和希瓦风行1号的基金经理并非公司董事长梁宏，而是2018年加盟希瓦资产的洪俊骅。

此前，洪俊骅曾任湘财证券、招商证券和申万宏源房地产研究、研究组长，后在泽熙投资任研究员，目前管理规模不足1亿元。

希瓦资产相关人士表示，该产品是行业基金，偏重物业股投资。物业地产股近两年下跌幅度较大，导致产品净值下跌较多。目前，该产品一直在风控监管下控制仓位。

实际上，在今年上半年，梁宏曾发布《致投资者的一封信》，他在信中向投资者道歉，坦承过去犯的不少错误，包括高位发的基金、投资者买入后亏了一整年，新基金加仓没料到港股和中概会继续暴跌、导致被迫降仓，还有2021年2月高位太过乐观没有降仓等情况。

对于部分私募产品净值的大起大落，深圳某私募人士认为，私募基金追求绝对收益，需要找到收益和风险的平衡点，此外，设置预警线和清盘线，这些指标有存在的必要，它们能在不同层面对投资经理的投资操作设置约束和底线，从而一定程度上保障策略的安全性。

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